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在欢瑞世纪2018年上半年财报中，何晟铭、杜淳、李易峰等明星依然出现在欢瑞世纪的股东名单上。2018年半年度报告中，欢瑞世纪的限售股变动情况，其中能看到股东李易峰等人。数据显示，杜淳、李易峰、贾乃亮等人所持有的限售股股票已经有所变动，在今年年初分别持有124万股、62.38万股、62.38万股的限售股，上半年分别解禁了大半，意味着这些解禁股票已经能够套现。

所以，从宣判到后来被当成典型，张文中案对于国家的意义真的太大了，在宣传方面，费多少笔墨、镜头都不为过。02如果回到11年前，张文中遭遇了和现在完全不同的待遇。从海归知名企业家到罪犯，也就短短两年时间。张文中是民营企业中少有的“高级知识分子”，南开大学管理学硕士、中科院系统科学博士、美国斯坦福大学博士后。

（四）戴姆勒案例分析戴姆勒是最早发行熊猫债的非金融企业。在非中资背景的非金融企业发行人中，戴姆勒的熊猫债发行量占比高达84%。2014年3月，在熊猫债尚未普及时，戴姆勒发行了市场首单非金融企业熊猫债，发行规模为5亿元，票面利率为5.2%。这只债券的成功发行，不仅是我国债券市场扩大开放的有益尝试，也宣告熊猫债快速发展时代的到来。

（二）产品结构在银行间债券市场，根据债券存续时间和发行方式，可将非金融企业发行的熊猫债分为超短期融资券（SCP）、短期融资券（CP）、中期票据（MTN）和定向债务融资工具（PPN）。从银行间债券市场熊猫债的发行量来看，中期票据的发行量占比最大，而短期产品的发行量极少（见图3）。这主要与以下几方面因素有关：一是境内外债券市场的产品分类存在差异，境外债券市场将短期产品归属为货币市场融资，其发行方式和机制与2年期以上的中长期债券存在较大区别；二是对于境外发行人来说，在中国境内发行债券需要进行大量准备工作，同时募集资金使用流程相对繁琐，因而短期债券往往并非满足其短期资金需求的首选。

下游光伏发电行业政策退坡，但基本面仍然向好。2018年5月31日国家发展改革委、财政部、国家能源局三部委联合出台了《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，对光伏电站进行规模管理并降低了补贴强度。虽然国家能源局表示国家对光伏产业的支持并不动摇，此次出台文件目的是为适应光伏行业发展实际，促进我国光伏行业提质增效，实现高质量发展、可持续发展，并引导行业集中度提升及加速行业市场化步伐。光伏行业发展基本面良好，发展潜力巨大。但新政仍将对我国光伏制造业造成一定的冲击，一定程度上影响公司业绩。

对此，范若滢认为，债转股落地的难点之一就是对银行资本充足率的冲击较大，加大银行资本补充压力。因此，需要采取多种措施解决市场化债转股资本占用过多的问题。《工作要点》中也指出，要加强对商业银行定向降准资金使用情况的评估考核，进一步推动商业银行调动全行资源用好定向降准资金支持市场化债转股。